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00:04Siamo arrivati al momento del palinsesto del lunedì della fascia trading,
00:09dell'approfondimento che determina quali sono gli appuntamenti da monitorare con estrema cautela
00:16perché potrebbero muovere i mercati.
00:18Con noi Antonio Lengua, The Hock Trader. Buongiorno Antonio, ben ritrovato.
00:22Grazie Emerick, buongiorno, saluti a tutti i telespettatori.
00:25Vai, che i volumi mancano, però i temi no. Prego.
00:30Sì, è una settimana impegnativa questa. La settimana scorsa era stata molto tranquilla.
00:35Gli unici appuntamenti erano le aste dei titoli americani, peraltro andate molto molto bene.
00:41Questa settimana invece abbiamo un flusso di dati macroeconomici molto importanti, soprattutto in America.
00:49è a iniziare da domani con i prezzi al consumo, poi mercoledì ci sono i prezzi alla produzione,
00:57giovedì le vendite al dettaglio, venerdì la produzione industriale.
01:02L'elemento clou della settimana sono sicuramente i prezzi al consumo,
01:06che determineranno le aspettative dei mercati per il prossimo meeting della Fed,
01:13che ci sarà mercoledì 29 luglio.
01:16Un mese fa i mercati scommettevano che non ci sarebbero stati ritocchi ai tassi,
01:23quindi tassi invariati a fine luglio.
01:26Adesso la probabilità implicita nei federal fund, come si trova dal sito del Chicago Merck,
01:32al time exchange che fa questi calcoli, si è molto ridotta.
01:36Il 65% ritiene che i tassi rimarranno invariati,
01:40il 35% invece che potrà esserci un aumento al 3,75-4, quindi un aumento di 25 basis points.
01:50Sarà probabilmente dirimente la lettura dei CPI di martedì e dei PPI di mercoledì.
01:57L'impatto non è solo sulle aspettative della Federal Reserve,
02:00ma poi su tutta la curva dei rendimenti americani.
02:03Quindi i tassi americani su 10-30 anni che sono saliti,
02:08la settimana scorsa hanno avuto un momento di pausa nella loro salita,
02:13proprio perché le aste erano buone, quindi buy the deep sui treasury,
02:17ma se peggiorassero i CPI in maniera inattesa,
02:24allora potrebbe riprendere la salita dei rendimenti.
02:27Attenzione anche alle ricadute sul mercato Forex.
02:31Lo Yen è molto debole, è ritornato in zona 161,60, vicino ai massimi,
02:37e tanti suggeriscono di stare particolarmente attenti agli interventi della Banca del Giappone.
02:43Effettivamente la volatilità sul mercato dei cambi,
02:49se dovesse intervenire la Banca del Giappone,
02:51poi potrebbe trasferirsi anche su altre asset class.
02:55Il ricordo è sempre quello dell'agosto 2024,
03:00quando ci fu quella chiusura dei carry trade molto violenta.
03:04Non siamo più nelle stesse situazioni,
03:06ma i mercati sono sempre vulnerabili
03:09e rispondono velocemente a questi aumenti di volatilità .
03:14Quindi dal punto di vista macro,
03:17martedì, mercoledì, giovedì, martedì il punto centrale.
03:20Abbiamo anche vari interventi dei banchieri centrali.
03:24A iniziare stasera da un intervento che secondo me è interessantissimo,
03:29parla Waller,
03:31è una conversazione a un think tank americano di New York,
03:37e le conversazioni sono sempre molto interessanti,
03:40perché lui fa prima una presentazione,
03:43legge un suo paper,
03:44poi si siedono comodamente nelle poltrone col moderatore che va giù di domande.
03:49E di solito in questo club le domande sono anche abbastanza precise,
03:55molto precise,
03:56più precise di quelle che vengono fatte per esempio durante la conferenza stampa di Worsh,
04:04dopo un funk,
04:04più che altro Waller è lucquace,
04:08parla volentieri,
04:10si dilunga in spiegazioni,
04:12e qualche volta dice delle cose anche un po' fuori dal coro,
04:19fuori dal mainstream.
04:20Quindi suggerisco veramente di ascoltarlo,
04:2218.30 sul mio canale Telegram,
04:25poi metterò il link dove si può ascoltarlo.
04:28Poi domani e dopodomani ci sarà l'intervento invece di Worsh al congresso.
04:35Fa parte delle testimonianze semestrali che il presidente della Fed va a fare ai deputati,
04:42dove presenta cosa sta facendo la Fed,
04:44qual è il quadrommato economico,
04:46e anche qui ci sono domande e risposte.
04:49Domani alle 16 lo presenta al Comitato per gli Affari Bancari e Finanziari della Camera,
04:57e dopodomani a quello del Senato alle 16,
05:02sempre alle 16.
05:03La parte testuale che lui legge è la stessa cosa,
05:06è la stessa identica,
05:07poi ci saranno diverse domande e risposte da seguire.
05:16La settimana vede venerdì il doppio witching,
05:21scadono le opzioni del terzo venerdì del mese,
05:24non è il venerdì del mese di marzo, giugno, settembre, dicembre,
05:28con delle scadenze gigantesche,
05:30comunque è una scadenza che porta con sé tante opzioni che vanno a morire,
05:37sia in Europa che soprattutto in America.
05:40domenica poi scatterà il blackout dei membri della Federal Reserve,
05:44perché dieci giorni prima del meeting,
05:46che è il 29, come dicevo,
05:49il 19 non possono più intervenire
05:52per parlare di argomenti che riguardano
05:55la politica monetaria.
05:58Quindi godiamoci questi tre interventi questa settimana.
06:02Allora, al volo, Antonio,
06:05che tra poco devo andare a Palazzo Mezzanotte,
06:07concludiamo.
06:08Sì, velocissima, rimangono le trimestrali
06:09e ce ne sono una marea,
06:11perché partiamo…
06:11Le più importanti, le più importanti.
06:14Le 14 con i finanziari,
06:17JP Morgan, West Fargo, City, Goldman Sachs, eccetera.
06:21e poi abbiamo il giorno dopo,
06:23abbiamo ASML,
06:25un gigante da 680 billion europeo,
06:28il titolo più pesante dello Stoxx 50,
06:32e giovedì c'è Taiwan Semiconductor,
06:36che oggi ha già fatto uscire
06:38un antipasto di quello che sarà la sua antigenza,
06:42un'anticipazione.
06:44I mercati per il momento…
06:47Vedremo adesso come aprirà nel…
06:50Nelle contrattazioni del Nasdaq,
06:52dopo il meno 15 che ha fatto sulla borsa coreana
06:57e dopo soprattutto il buon debutto
06:59che aveva fatto sul primo giorno in America.
07:02Adesso vediamo, vediamo.
07:05Caro Antonio Lengua,
07:06grazie mille come sempre per la partecipazione
07:09e alla prossima.
07:09Ciao Antonio.
07:10Arrivederci.
07:11E ora è quasi tutto pronto
07:14per la relazione della Consob a Palazzo Mezzanotte.
07:18Noi abbiamo i nostri due corrispondenti,
07:22se mi posso permettere,
07:23Adolfo Valente e il nostro direttore Andrea Cabrini.
07:26Però abbiamo visto un po' di immagini,
07:28diciamo, dietro le quinte,
07:30ma mi sembra un po' una giornata,
07:33una relazione sottotono.
07:34Non abbiamo visto molte persone,
07:37Adolfo, non so se è un'impressione sbagliata nostra
07:39che abbiamo avuto da qua,
07:40dalle immagini di ritorno.
07:46Vedremo, vedremo, Emerick,
07:48perché questa è un po' la narrativa comune.
07:50Di fatto, come sappiamo,
07:52non c'è il presidente da marzo,
07:53da quando è scaduto il mandato di Paolo Savona
07:55per la Consob.
07:56Da gennaio i partiti cercano di decidere
07:58quale sarà il sostituto.
08:00Già alcuni nomi sono stati bruciati.
08:02Oggi il risultato è che terrà la relazione,
08:05uno dei membri del board,
08:06la commissaria anziana Chiara Mosca.
08:08Insomma, tutto questo un po' rischia di far pensare
08:13a una relazione sottotono,
08:14ma quello che guardate,
08:16che sta inquadrando il nostro Camerano in questo momento,
08:18è la piazza comunque gremita,
08:20tra cronisti e arrivi.
08:21Qui dovrebbe arrivare anche il ministro Giorgetti.
08:24I temi, peraltro, non mancano.
08:25Non è stato solo un anno delle grandi fusioni e acquisizioni,
08:28tutte da regolamentare con l'autorità ,
08:30ma anche in particolare un anno in cui sono emesse molte problematiche
08:35legate anche ai listini.
08:37Per esempio, le IPO, pensate,
08:392 miliardi e mezzo per quanto riguarda solo i delisting persi
08:43nel corso del 2025.
08:45Poi il regolamento unico della finanza.
08:47Insomma, c'è tanta carne a fuoco,
08:49tanto di interessante per i mercati finanziari, Andrea.
08:51Sì, in questo momento si sta concludendo un caffè informale
08:56che la Commissione offre ad alcuni dei protagonisti di questo incontro.
09:01Il messaggio principale, Adolfo, che oggi arriva da qui è
09:04la Consob c'è, la Consob è senza presidente dal 9 di marzo.
09:07C'è uno stallo che alcuni dei presenti hanno confermato
09:11anche dal mondo della politica, che è qui presente,
09:13che ha bruciato alcuni candidati chiave.
09:15C'è qui Federico Freni, che è arrivato da pochi minuti,
09:18sottosegretario al MEF,
09:19che di fatto è entrato in questo conclave
09:23come possibile Papa, in realtà poi
09:25il blocco politico all'interno del centrodestra
09:28ha paralizzato la situazione
09:30e si fanno tante ipotesi sulla necessitÃ
09:32che la Commissione, che vigila
09:34in un momento in cui ci sono operazioni importantissime in corso.
09:37È entrato Carlo Cimbri, la guida di Unipol
09:41insieme anche a Papa, amministratore delegato di Biper,
09:44che sono due pezzi del risico bancario.
09:46C'è il presidente dell'ABI, Patuelli,
09:48c'è il presidente della CDP, c'è il presidente di Generali,
09:51insomma tutti i pezzi di sistema che sono in movimento
09:54e avere un'autorità di mercato in grado di intervenire,
09:57di vigilare, è fondamentale.
09:59Quello che la Mosca, Chiara Mosca, oggi
10:01come presidente anziano della Commissione
10:04andrà sostanzialmente a dire
10:06guardate l'attività di vigilanza,
10:07l'attività degli uffici non si è mai fermata,
10:10continua, la Consob vigila ed è presente.
10:13Poi dietro si sta ragionando Adolfo proprio su
10:16ma quando e come potrà arrivare uno sblocco di questa situazione?
10:19Dovrà arrivare un candidato esterno
10:21del quale ancora non si vede un profilo?
10:24Oppure la stessa Chiara Mosca che è molto apprezzata
10:26e considerata, è una grande reputazione,
10:29anche come tecnico, potrebbe essere lasciata
10:32alla guida della Consob in questa fase,
10:34naturalmente in maniera più formale.
10:37Insomma, sono alcuni degli interrogativi
10:38e delle chiacchiere che sono state fatte
10:40in questa mezz'ora di caffè prima dell'inizio.
10:42Poi vedremo il testo di questa relazione anomala
10:47perché è la prima che raccontiamo anche noi in diretta
10:49di una figura che non è formalmente il presidente della Consob.
10:53Andrea, hai citato molti nuovi importanti
10:55che hai visto entrare.
10:57Noi speriamo ovviamente di riuscire a farne sentire
10:59le voce all'uscita sia di commento a quanto accade
11:01sia di commento alle grandi partite
11:03che lo abbiamo detto sono aperte in questo momento.
11:07C'è una scelta, tu l'hai ben definita,
11:10che potrebbe essere interna al momento,
11:12però c'è anche una politica che ha bisogno
11:14di avere, diciamo così, un'autorità regolamentare presente
11:17in un momento di fermento.
11:18Il problema è che la politica è divisa,
11:20la politica è bloccata in una fase in cui
11:22sul tavolo della politica ci sono questioni
11:25estremamente complesse.
11:26Pensiamo alla trattativa sulla legge elettorale,
11:28pensiamo a quello che sta succedendo
11:30dentro la maggioranza con l'arrivo di Vanacci.
11:32Insomma, la confusione politica è alta
11:34e questo fa salire indirettamente anche le chance
11:36di Chiara Mosca di gestire per un periodo Consob
11:40da presidente, però questa è solo una delle ipotesi
11:42perché abbiamo sentito anche dire
11:44beh, ci vorrà una wild card, ci vorrà un jolly
11:48che la politica deve tirar fuori
11:49ma del quale ancora non si vedono assolutamente
11:52né il profilo né un nome possibile.
11:55Insomma, una situazione anomala questa
11:57della relazione Consob
11:59mentre il mercato della finanza è in pieno movimento.
12:02Ecco, questo è il viceministro Leo
12:04che arriva alla sede di Borsa Italiana.
12:10E infatti stavo vedendo l'ingresso del ministro Leo
12:12grazie a Andrea.
12:14Allora è tutto pronto, non c'è solo politico
12:16ovviamente anche temi tecnici molto importanti
12:18per quanto riguarda l'applicazione del nuovo tour.
12:20Io scappo all'interno.
12:22Volentieri Andrea ci vediamo tra poco
12:24e anche noi ci vediamo tra poco
12:25perché tra un po' prende la parola
12:28la commissaria Chiara Mosca
12:30e ci rivediamo al termine dell'intervento
12:32per la sintesi e i commenti.
12:34Va bene, allora rientriamo in studio
12:36tra pochissimo la relazione
12:39della, diciamo, presidente
12:42tra virgolette fatemelo passare
12:44dire la Consob Mosca.
12:46Ora andiamo in pausa
12:47e riprendiamo insomma con il nostro palinsesto
12:51fermo restando che tra pochissimo
12:52passeremo la linea alla Consob.
12:54Grazie.
12:57Grazie.
12:57Grazie.
12:58Grazie.
13:00Grazie.
13:01Grazie.
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